Blue Owl mengalami peningkatan permintaan pengambilan dana untuk dua dana kredit swasta-nya, menurut surat kepada para pemegang saham yang diterbitkan pada hari Kamis.
Dana unggulan perusahaan, OCIC, dengan sekitar $ 36 miliar aset di bawah pengelolaan, menerima permintaan pengambilan sekitar 21,9% dari saham yang beredar selama kuartal pertama, kata perusahaan tersebut. Dana teknologi yang lebih kecil milik Blue Owl, OTIC, menerima permintaan pengambilan sebesar 40,7% selama periode yang sama, kata mereka.
Di kedua dana tersebut, Blue Owl memutuskan untuk membatasi permintaan hingga 5%. Blue Owl mengaitkan permintaan yang lebih tinggi dari biasanya dengan “kekhawatiran pasar yang meningkat sehubungan dengan gangguan terkait AI terhadap perusahaan perangkat lunak.”
“Kami terus mengamati ketidakselarasan yang bermakna antara dialog publik mengenai kredit swasta dan tren-tren mendasar dalam portofolio kami,” kata Blue Owl dalam surat kepada para pemegang saham.
Industri kredit swasta telah diramaikan dalam beberapa bulan terakhir oleh kekhawatiran bahwa mereka terlalu terpapar pada industri perangkat lunak – area yang mendapat tekanan karena kekhawatiran akan disintermediasi oleh kecerdasan buatan.
Perangkat lunak mewakili sekitar 20% dari paparan portofolio di antara perusahaan pengembangan usaha, yang dikenal sebagai BDC (sebagai pengganti perdagangan publik untuk kredit swasta), menurut Jefferies. Kekhawatiran utama tentang risiko default di sektor tersebut telah mendorong sekelompok investor institusional kecil namun kaya untuk keluar dari banyak dana-dana tersebut.
“Saat distorsi pasar publik dan ketidakpastian terkait AI membentuk kembali sentimen, dispersi meningkat di sektor ini, menciptakan peluang bagi pemberi pinjaman berpengalaman untuk menyalurkan modal secara selektif dengan persyaratan yang lebih baik,” tulis surat teknologi tersebut.
Blue Owl, yang unik dalam memiliki dua dari dana-dana kredit swasta yang tidak diperdagangkan ini, juga salah satu yang terakhir melaporkan pengambilan. Persentase pengambilan dari perusahaan tersebut adalah beberapa kali lipat lebih tinggi dari pesaingnya.
Sebagian besar perusahaan memilih untuk menggunakan batas 5%, tetapi beberapa, termasuk Cliffwater dan Blackstone, mengizinkan sedikit lebih banyak pengambilan.
Dana teknologi OTIC Blue Owl melihat permintaan pengambilan sebesar 17% pada kuartal keempat, yang dipenuhi. Permintaan OCIC sebesar 5% pada kuartal keempat.
Kedua dana sebelumnya menarik minat dari hedge fund Saba dan Cox, yang memperpanjang tawaran tender kepada pemegang saham yang terkunci dengan diskon besar.
Blue Owl mengatakan pada kuartal terbaru, permintaan pengambilan dana teknologi mereka diperkuat oleh basis pemegang saham yang lebih terpusat, terutama dalam saluran kekayaan tertentu dan wilayah tertentu. Untuk dana unggulan mereka, perusahaan mengatakan aktivitas ini dipicu oleh “sebagian kecil dari basis investor,” dengan 90% pemegang saham memilih untuk tidak menyerahkan dana mereka.
Kedua dana tersebut melihat arus masuk bruto, yang digabungkan dengan gerbang 5% menghasilkan arus keluar bersih yang sedikit.
