Industri kredit swasta berperan dalam memperkuat ledakan AI dapat berbalik menimbulkan kerugian yang “besar”, demikian peringatan dari Dewan Stabilitas Keuangan.
Sebuah laporan terbaru mengenai kredit swasta oleh pengawas global, yang memantau otoritas keuangan termasuk bank sentral di 24 negara, menemukan bahwa sektor kesehatan, layanan, dan teknologi telah menjadi peminjam terbesar dari kredit swasta.
Termasuk perusahaan AI, yang semakin banyak bergantung pada pemberi pinjaman swasta untuk mendanai pusat data dan infrastruktur lainnya. Industri AI menyumbang lebih dari sepertiga dari kesepakatan kredit swasta pada tahun 2025, naik dari 17% selama lima tahun sebelumnya. “Pusat pada sektor yang spesifik ini dapat membuat dana kredit swasta rentan terhadap risiko idiosinkratik dan meningkatkan paparan terhadap guncangan khusus region atau industri,” peringatan laporan itu.
Tentang pinjaman AI, FSB memperingatkan bahwa “koreksi tajam dalam penilaian aset, yang meningkat dengan cepat, dapat menyebabkan kerugian kredit yang signifikan bagi investor kredit swasta”.
“Ini dapat dipicu oleh kelangkaan signifikan dalam pasokan listrik, faktor penting dalam pembangunan dan operasi pusat data, yang dapat mengakibatkan penundaan atau pembatalan proyek,” kata FSB.
Sementara itu, penilaian perusahaan AI dapat terkena dampak jika investasi menyebabkan kelebihan penyediaan pusat data, yang pada akhirnya melampaui permintaan untuk AI, mengakibatkan pengembalian yang lebih rendah dari yang diharapkan bagi investor.
Laporan FSB menambahkan kekhawatiran ongoing terkait pinjaman berisiko yang diatur oleh perusahaan kredit swasta, yang meminjamkan kepada perusahaan menggunakan uang investor – bukan deposito pelanggan atau pinjaman yang didukung oleh deposito tersebut – di luar sistem perbankan tradisional yang diatur. Kekhawatiran itu baru-baru ini menyebabkan lonjakan pengambilan dana dari beberapa dana kredit swasta, yang memaksa beberapa untuk membatasi jumlah uang yang bisa diambil klien.
Sementara pendukung mengatakan pemberi pinjaman kredit swasta lebih siap memantau risiko dan menyediakan pengaturan pinjaman khusus, FSB mengatakan peminjam kredit swasta umumnya memiliki skor kredit yang lebih rendah dan hutang yang lebih besar daripada mereka yang mengalihkan ke bank tradisional untuk pinjaman.
Namun, bank-bank tradisional semakin terpapar ke sektor kredit swasta, baik dengan meminjam langsung ke dana kredit swasta, membiayai portofolio dana yang lebih berisiko, atau meminjam kepada perusahaan yang secara bersamaan meminjam dari perusahaan kredit swasta. Sementara itu, semakin banyak bank yang setuju untuk bermitra dengan manajer aset dalam kesepakatan kredit swasta.
Hal itu membuat bank terpapar pada sektor yang tidak transparan di mana pemberi pinjaman “mungkin memiliki informasi parsial tentang peminjam, seperti yang ditunjukkan oleh kebangkrutan korporasi terbaru dan kegagalan,” kata FSB.
Pengawas global menunjuk pada runtuhnya dua perusahaan otomotif AS yang didukung oleh kredit swasta tahun lalu, Tricolor dan First Brands. Kedua perusahaan sejak itu diserang dengan tuduhan penipuan, menimbulkan kekhawatiran mengenai apakah pemberi pinjaman kredit swasta mungkin terlalu longgar dalam menentukan apakah perusahaan layak diberi pinjaman. Bank seperti JP Morgan dan Barclays mengalami kerugian akibat kebangkrutan Tricolor, sementara yang lain seperti UBS dan Jefferies melaporkan paparan signifikan terhadap kegagalan.
Laporan FSB menambahkan bahwa kegagalan Tricolour dan First Brands bersama-sama membuktikan “seberapa terintegrasi bank-bank dapat dalam jaringan yang rumit dari paparan kredit korporasi.”
