Sebuah gelombang penarikan dana menyebabkan kekhawatiran baru tentang risiko kredit pribadi, dengan Ares Management, Apollo Global Management, dan yang lainnya membatasi penarikan dana investor dari dana mereka bulan lalu. Joan Solotar, kepala Blackstone Private Wealth, yang mengelola lebih dari $300 miliar, mengatakan pelarian modal tidak dibenarkan oleh potensi keuntungan dan kerugian yang mungkin terjadi di dana individu.
“Dalam pandangan saya, Anda telah mendengar semua panggilan bahwa rumah sedang terbakar, padahal yang kami lihat mungkin hanya sepotong roti bakar,” katanya.
Solotar mengatakan investor dan klien sedang mempertanyakan tentang transparansi, kerugian pinjaman, paparan portofolio terhadap perangkat lunak, dan likuiditas. Dia mengatakan beberapa dana mungkin akan mengalami penurunan keuntungan. Namun, ia mengatakan kasus lebih luas untuk kredit pribadi dan akses ke modal pribadi tetap kuat.
Beberapa skenario terburuk yang dipublikasikan oleh analis Wall Street, katanya, menyerukan default pinjaman hingga 15 persen. Jika diproyeksikan selama tiga tahun, kerugian total dari tingkat pengembalian tahunan akan sekitar 300 basis poin. Jika selisih kredit melebar, katanya, tingkat pengembalian untuk dana kredit pribadi bisa turun menjadi sekitar 3% hingga 5%, dari 6% hingga 9% yang umum bagi banyak dana pada saat ini.
“Apa bencana dengan tingkat pengembalian 3% hingga 5%?” katanya. “Dan apa yang terjadi pada setara publik? Karena ketika saya melihat setara publik, sebenarnya mereka sedang turun. Jadi kita masih unggul, dan itulah kuncinya. Saya pikir ini masalah tetap tenang, memahami apa yang Anda miliki, apa kerugian yang sebenarnya.”
[Berdasarkan artikel CNBC, Solotar berpendapat bahwa resiko yang terkait dengan kredit pribadi tidak selalu mencerminkan kondisi fundamental portofolio pinjaman pribadi dan pengembalian investasi. Terlepas dari perbedaan pandangan, Solotar menegaskan bahwa keputusan keluar dari dana kredit pribadi tidak sepenuhnya didasarkan pada proyeksi keuntungan dan kerugian yang mungkin terjadi di dana individu.]
